7月31日，金龍汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已于7月30日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)豁免福汽集團(tuán)因國(guó)有資產(chǎn)行政劃轉(zhuǎn)而增持公司91625796股股份，導(dǎo)致合計(jì)持有公司151458942股股份，約占公司總股本的34.22%而應(yīng)履行的要約收購(gòu)義務(wù)。
這意味著福汽入主金龍汽車(chē)的股權(quán)劃轉(zhuǎn)已全部完成，一年之后，金龍汽車(chē)的實(shí)際控制人再次由廈門(mén)市國(guó)資委“升級(jí)”為福建省國(guó)資委。一場(chǎng)圍繞金龍汽車(chē)的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，在經(jīng)歷13年的此起彼伏后，終以福汽集團(tuán)董事長(zhǎng)廉小強(qiáng)入主金龍而落幕。
“這與其說(shuō)是資本的爭(zhēng)奪，不如說(shuō)是服從國(guó)企改革的大勢(shì)需要。”一位接近金龍汽車(chē)的業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，盡管廈門(mén)市政府心有不甘，但在上級(jí)政府的政策重壓下，也只能選擇服從。
現(xiàn)在，以谷濤為代表的原金龍系高管已相繼離職。取而代之的是來(lái)自福汽的管理層，他們上任后面臨的首要任務(wù)是，將金龍汽車(chē)打造成福建國(guó)企改革的樣板公司。
目標(biāo)直指整體上市？
借助金龍汽車(chē)這一上市公司平臺(tái)，整合福建汽車(chē)資源，是福建省汽車(chē)主管部門(mén)的多年夙愿。早在2001年9月，為做大做強(qiáng)福建汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，福汽就從廈門(mén)市財(cái)政局手中無(wú)償受讓17%的金龍汽車(chē)股權(quán)，成為該公司的第一大股東。
但福汽入主金龍后，與代表廈門(mén)市地方政府利益的第二大股東廈門(mén)國(guó)有資產(chǎn)投資公司矛盾重重。直到2004年，代表福汽集團(tuán)的凌玉章、王志勇退出廈汽董事會(huì)，福汽集團(tuán)才退出金龍汽車(chē)的實(shí)質(zhì)管理，但仍保留原有股份。
去年5月，在東風(fēng)集團(tuán)戰(zhàn)略重組福汽集團(tuán)前夕，廈門(mén)市國(guó)資委有意安排了一次資產(chǎn)調(diào)整，將第三大股東7.68%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給海翼集團(tuán)，使之在金龍汽車(chē)的股份超過(guò)福汽，成為第一大股東，強(qiáng)化當(dāng)?shù)卣畬?duì)金龍汽車(chē)的管控意圖明顯。
但隨后在去年年底，金龍汽車(chē)便因“重大重組事項(xiàng)”停牌3個(gè)多月，復(fù)牌后，海翼集團(tuán)已與福汽簽署了《股權(quán)托管終止協(xié)議書(shū)》，福汽再次入主金龍成為其控股股東。
該計(jì)劃披露后，金龍汽車(chē)股價(jià)在資本市場(chǎng)一路看漲。宏源證券分析師何亞?wèn)|認(rèn)為，新管理層上任后，將加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)、采購(gòu)整合，解決以往公司毛利率較低的結(jié)癥。目前，金龍汽車(chē)的銷(xiāo)售規(guī)模大于宇通，但公司的凈利潤(rùn)率僅1%，相比宇通8%的凈利潤(rùn)率，金龍至少有3倍的市值增長(zhǎng)空間，這是目前資本市場(chǎng)追捧金龍汽車(chē)的原因之一。
但資本市場(chǎng)更期待的是，福汽借金龍汽車(chē)這一平臺(tái)完成整體上市，利用資本市場(chǎng)完成企業(yè)體制改革。
這并非是無(wú)端猜想。幾乎是與廉小強(qiáng)入主金龍同時(shí)，福建省政府出臺(tái)了進(jìn)一步完善促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展體制機(jī)制工作實(shí)施方案，稱(chēng)在今年年底前，福建將推進(jìn)省屬?lài)?guó)有企業(yè)改革重組，培育發(fā)展行業(yè)龍頭骨干企業(yè)，其中福汽與奔馳、廈門(mén)金龍的重組合作，被列為改革的重點(diǎn)對(duì)象。
而此次國(guó)企改革的一個(gè)重要路徑是，利用資本市場(chǎng)推進(jìn)企業(yè)整體上市，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)把更多資產(chǎn)注入到已上市的子公司中去。在這方面，剛剛完成整體上市的江淮汽車(chē)無(wú)疑為福汽提供了一個(gè)很好的樣本。
而在7月31日金龍汽車(chē)公布的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，福汽也承諾將分期實(shí)施對(duì)金龍汽車(chē)的三大資產(chǎn)注入，即有可能將該公司持有的新龍馬汽車(chē)51%股權(quán)、東南汽車(chē)50%股權(quán)和其他合資企業(yè)資產(chǎn)的50%股權(quán)全部注入到金龍汽車(chē)中。
“如果此規(guī)劃成行，那未來(lái)金龍汽車(chē)極有可能成為福汽集團(tuán)的整體上市平臺(tái)。”一位不愿透露姓名的證券分析師告訴記者，雖然福汽承諾注入的三大資產(chǎn)均屬客車(chē)，但也可視為整體上市。
博弈東風(fēng)重組
事實(shí)上，對(duì)一些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng)的自主車(chē)企而言，現(xiàn)實(shí)確實(shí)到了需要改革重組的時(shí)候。據(jù)上述證券分析師向記者透露，此次發(fā)改委針對(duì)豪華車(chē)配件采取的“反壟斷”調(diào)查，雖然最終結(jié)果將使消費(fèi)者受益，但也會(huì)間接加劇自主車(chē)企的生存壓力，不過(guò)，即便能預(yù)知這樣的結(jié)果，發(fā)改委依然采取行動(dòng)，表明國(guó)家相關(guān)部門(mén)要通過(guò)市場(chǎng)讓自主車(chē)企優(yōu)勝劣汰，在這樣的政策環(huán)境下，但凡有些想法的自主車(chē)企都不愿成為被重組或被淘汰的那一個(gè)。
據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月，自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)占有率已連續(xù)11個(gè)月下降，市場(chǎng)份額首次跌破20%至17.7%。一些銷(xiāo)售不佳的自主車(chē)企已經(jīng)在面臨生死存亡。
而根據(jù)《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》的披露，福汽2012年和2013年的汽車(chē)銷(xiāo)量?jī)H為11.48萬(wàn)輛和13.23萬(wàn)輛，幾乎與南北大眾的單月銷(xiāo)量持平。在中央政府號(hào)召汽車(chē)企業(yè)通過(guò)兼并重組方式整合要素資源、大力推動(dòng)自主品牌發(fā)展的政策環(huán)境下，福汽需要借國(guó)企改革之勢(shì)，通過(guò)整合旗下資源，提前為自己的將來(lái)布局。
對(duì)此，福汽也在《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中明確表示，此次入主金龍的目的就是，提升福建省國(guó)有汽車(chē)工業(yè)在全國(guó)汽車(chē)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和市場(chǎng)份額，有效實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。
本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，福汽集團(tuán)的規(guī)劃是，將完成以福建奔馳、東南汽車(chē)為核心的轎車(chē)和高端輕型客車(chē)生產(chǎn)基地、以金龍汽車(chē)為中心的大中型客車(chē)生產(chǎn)基地和以福建新龍馬汽車(chē)股份有限公司為中心的微客、重中輕卡生產(chǎn)基地三大產(chǎn)業(yè)集群，并在此基礎(chǔ)上完善整車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)和新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)布局。
“至于之前與東風(fēng)簽署的戰(zhàn)略重組協(xié)議，福汽當(dāng)前的想法很可能是，先把自己做強(qiáng)做大，然后再以此為籌碼與東風(fēng)談判。”上述分析師稱(chēng)，現(xiàn)在福汽對(duì)東風(fēng)的態(tài)度就像之前金龍對(duì)福汽一樣，不想被重組，但或許有一天，面對(duì)政策壓力，福汽也不得不服從。
