行業整體情況:上海分布式政策落地,關注后續政策.
本周行業觀點基本不變,光伏方面上海分布式光伏政策落地,標志著國家對于分布式政策的微調開始,同時順風光電也和國開行可能簽訂100億的授信,我們預計未來光伏行業融資情況將更加友好,行業需求看好。
PVInsights:本周多晶硅和多晶硅片的價格大幅下降.
本周組件價格小幅下滑。下游需求的持續疲軟影響了國內的組件價格,日本FIT 的降低也使得系統集成商追求更低的價格。本周多晶電池片價格延續下行趨勢。一方面,美國反傾銷政策帶來國內組件制造商對臺灣電池片的穩定需求,因此臺灣電池片對于大陸買方的價格保持穩定。同時,一些臺灣電池片企業對非大陸買方降價以保證訂單。另一方面,疲軟的下游需求加大了國內電池片的降價壓力,一些二線企業不得不大幅降價以保證市場份額。本周多晶硅片價格大幅下降。疲軟的電池片需求和不斷積壓的存貨影響了國內硅片的價格,同時海外的硅片企業也受到來自電池片企業的降價壓力。受日本電池片的影響,本周單晶硅片價格也有小幅下滑。本周多晶硅價格繼續下降,源自國內太陽能行業的下行趨勢和硅片企業的減產。
Solarzoom:多晶組件價格下行,多晶電池片與多晶硅片穩中趨弱.
本周硅料總體價格保持穩定。受光伏行業慘淡的影響,散單銷售不暢,訂單基本以規模大、穩定的老客戶為主,長單客戶穩定拿貨,基本沒有賬期。
硅料廠的集中度提高,目前市場反應的成交價略低于主流報價。本周晶硅硅片弱勢下行,多晶硅片價格小幅下降。一線企業大多能開滿,而二線企業最多能開5 成,且以代工為主,部分已經開始縮減產能甚至停產。本周電池片行情穩中趨弱,多晶電池片價格小幅下降。由于目前市場回款慢,所以部分企業為了盡快回籠資金投入生產,在成交價上留有議價空間。本周多晶組件價格下行。
風險提示.
分布式光伏政策低于預期,行業整合低于預期。
維持“推薦”評級.
新能源板塊目前從業績和行業增速來看仍然處于景氣周期,維持“推薦”投資評級,我們認為風電行業仍然是景氣最好的板塊,首推風機龍頭金風科技,同時關注天順風能。核電行業重啟,推薦業績彈性最大的江蘇神通,光伏關注單晶硅片龍頭隆基股份,以及一季度業績較好的特變電工。
