鋰電池行業(yè)高速發(fā)展，對(duì)隔膜需求日益增長(zhǎng)。以松下為代表的全球動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能高速擴(kuò)張。國(guó)內(nèi)方面，在動(dòng)力鋰電池、儲(chǔ)能鋰電池和消費(fèi)類鋰電池中，動(dòng)力鋰電池，尤其是電動(dòng)汽車用動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量增速最為搶眼。2015年一季度，電動(dòng)汽車用動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)126%。 全球鋰電池隔膜行業(yè)發(fā)展迅速。2010-2014年，全球隔膜出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率31.77%，國(guó)產(chǎn)隔膜為33.14%。日本廠商占據(jù)全球份額第一的位置，同時(shí)，國(guó)產(chǎn)隔膜憑借在中低端市場(chǎng)的銷量提升，在全球市場(chǎng)份額占比在不斷提高。
國(guó)產(chǎn)隔膜產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。國(guó)產(chǎn)隔膜廠商在干法濕法方面擴(kuò)產(chǎn)明顯。在整體產(chǎn)能過剩情況下，行業(yè)領(lǐng)先廠商憑借技術(shù)及產(chǎn)品性能的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入各大電池廠商供應(yīng)體系，形成了較穩(wěn)固的供需關(guān)系，從而達(dá)到滿產(chǎn)。而其他隔膜廠商開工率維持在較低水平，甚至處于停產(chǎn)狀態(tài)。
干濕法隔膜價(jià)格下降，涂覆隔膜或成動(dòng)力鋰電池隔膜下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)?，F(xiàn)有干、濕法隔膜國(guó)產(chǎn)化率軍不斷提升，同時(shí)也使得隔膜均價(jià)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)?；阡囯姵匕踩?、能量密度需求，具有較高技術(shù)壁壘及毛利水平的涂覆隔膜或?qū)⒊蔀閯?dòng)力鋰電池隔膜下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。
重點(diǎn)企業(yè)：(1)滄州明珠憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，并維持較高產(chǎn)能利用率及毛利水平。(2)星源材質(zhì)技術(shù)領(lǐng)先，率先進(jìn)入國(guó)際電池廠商供應(yīng)鏈體系。
風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)動(dòng)力鋰電池增速不及預(yù)期。(2)隔膜均價(jià)下降。(3)隔膜技術(shù)更新?lián)Q代。
