當(dāng)前國(guó)內(nèi)隔膜廠家以干法工藝為主,但濕法工藝在快速發(fā)展,特別是濕法涂覆隔膜,是高端隔膜的理想選擇。從產(chǎn)品層面而言,受制于基體材料、生產(chǎn)設(shè)備和工藝的原因,國(guó)內(nèi)隔膜同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重,價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力大,高端市場(chǎng)占有率
動(dòng)力電池撬動(dòng)隔膜需求快速增長(zhǎng)。在3C鋰電增速放緩、儲(chǔ)能鋰電市場(chǎng)待培育的背景下,新能源汽車的放量拉動(dòng)動(dòng)力鋰電池需求快速增長(zhǎng),預(yù)計(jì)2015年動(dòng)力鋰電池的需求超1300萬(wàn)kwh,增速超100%,其中動(dòng)力鋰電隔膜需求17億元左右,接近國(guó)內(nèi)3C鋰電隔膜的需求水平,并且未來(lái)兩年復(fù)合增速有望超50%,國(guó)內(nèi)鋰電隔膜需求增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。
價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈,高端化是唯一出路。近幾年中低端隔膜產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張,供給嚴(yán)重過(guò)剩,而產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。未來(lái)兩年國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)能將陸續(xù)投放,短期供給壓力難以扭轉(zhuǎn),并且海外巨頭降價(jià)空間大,產(chǎn)能也在持續(xù)擴(kuò)張,有可能沖擊國(guó)內(nèi)隔膜市場(chǎng),因此短期內(nèi)價(jià)格難以見(jiàn)底。相反高端市場(chǎng),供應(yīng)格局穩(wěn)定,競(jìng)爭(zhēng)壓力小,盈利能力有保障,特別在新補(bǔ)貼政策按電池質(zhì)量分層補(bǔ)貼后,高端市場(chǎng)需求將增長(zhǎng)較快。
尋找具備進(jìn)入一線動(dòng)力電池廠商供應(yīng)鏈體系能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。雖然動(dòng)力電池的井噴將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)隔膜市場(chǎng)需求快速上升,但無(wú)序的中低端產(chǎn)能擴(kuò)張,供給壓力大,價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。從行業(yè)和政策走勢(shì)看,優(yōu)質(zhì)的鋰電池供應(yīng)鏈將占據(jù)越來(lái)越多的份額,高端化是隔膜企業(yè)規(guī)避惡性競(jìng)爭(zhēng)的唯一選擇,因此尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和判斷行業(yè)趨勢(shì)一樣重要,建議投資者關(guān)注國(guó)內(nèi)具備進(jìn)入一線動(dòng)力電池廠商供應(yīng)鏈體系能力的滄州明珠、星源材質(zhì)(IPO在審)、金輝高科和重慶紐米(新三板)。
