新能源政策頻繁出臺(tái)時(shí)，業(yè)內(nèi)公司也正厲兵秣馬。
9月9日晚間，停牌五個(gè)多月的東源電器終于迎來(lái)了一紙公告，公告中稱，東源電器將向合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司（下稱“國(guó)軒高科”）的股東方發(fā) 行股份約4.90億股。同時(shí)東源電器擬向特定對(duì)象李縝、王菊芬、吳永鋼、陳林芳等四名自然人發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額8.208億元。
在本次交易中，擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值高達(dá)335,110.42萬(wàn)元，占上市公司2013年末資產(chǎn)總額126,569.68萬(wàn)元的比例為 264.76%。這也意味著，國(guó)軒高科將通過(guò)東源電器實(shí)現(xiàn)曲線上市，國(guó)軒高科董事長(zhǎng)李縝將成為上市公司實(shí)際控制人。而東源電器將于9月10日正式復(fù)牌。
國(guó)軒高科沖擊資本市場(chǎng)
來(lái)自東源電器發(fā)布的公告中顯示，本次交易中募集配套資金將用于國(guó)軒高科投資建設(shè)年產(chǎn)2.4億AH動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、動(dòng)力鋰電池及其材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
公告中顯示，國(guó)軒高科去年的凈利潤(rùn)就已達(dá)到2.19億元人民幣。根據(jù)中聯(lián)國(guó)信出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，國(guó)軒高科2014年度、2015年度和2016年度凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)為2.25億元、3.16億元和4.23億元。而這一數(shù)據(jù)也是本次國(guó)軒高科承諾的未來(lái)三年的業(yè)績(jī)。
對(duì)于未來(lái)的公司運(yùn)營(yíng)，國(guó)軒高科董秘王勇接受記者采訪時(shí)稱：“目前來(lái)說(shuō)宏觀政策對(duì)行業(yè)的影響力度不斷加大，國(guó)軒高科在這個(gè)行業(yè)里占有比較領(lǐng)先的地位。”
而在之前的9月6日，在2014中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達(dá))國(guó)際論壇上，全國(guó)政協(xié)副主席、科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼透露，今年上半年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到2.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.2倍，已經(jīng)超過(guò)去年全年的數(shù)量。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年全年的新能源汽車(chē)銷(xiāo)售總量也在1.8萬(wàn)輛。萬(wàn)鋼明確表示，近年來(lái)我國(guó)新能源汽車(chē)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展目前在公交、出租、私人用車(chē)等領(lǐng)域推廣應(yīng)用節(jié)能新 能源汽車(chē)達(dá)到7萬(wàn)輛左右，特別是國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于新能源汽車(chē)的指導(dǎo)意見(jiàn)以后，進(jìn)一步打通新能源汽車(chē)的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化的鏈條，市場(chǎng)銷(xiāo)量迅速增長(zhǎng)。
“我們應(yīng)該是A股第一家以動(dòng)力鋰電池為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司。”王勇說(shuō)。
根據(jù)王勇的計(jì)算，去年全年國(guó)軒高科的動(dòng)力鋰電池的銷(xiāo)售量有2000多組，其中大巴電池將近1000組。規(guī)模化生產(chǎn)之后國(guó)軒高科動(dòng)力鋰電池現(xiàn)在的毛利率平均在40%以上，按照大巴電池每組80萬(wàn)來(lái)計(jì)算，單大巴電池一項(xiàng)的毛利在3.2億以上。
王勇也透露，今年上半年國(guó)軒高科銷(xiāo)售的大巴電池大約有600組，轎車(chē)電池大約有2000組。“但事實(shí)上，下半年是動(dòng)力鋰電池采購(gòu)的旺季。”王勇說(shuō)。
東源電器業(yè)務(wù)保留
此次交易后，東源電器主營(yíng)業(yè)務(wù)輸配電設(shè)備的生產(chǎn)和銷(xiāo)售得以保留。
在本次公告中，東源電器也同時(shí)坦承自己“成長(zhǎng)性不足”。值得注意的是，目前，我國(guó)輸配電設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其在126kV及以下電壓等級(jí)的輸配電設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。
王勇在接受采訪時(shí)也表示：從東源電器的角度來(lái)說(shuō)可以說(shuō)謀求轉(zhuǎn)型，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但是對(duì)于目前已經(jīng)處于紅海的輸配電設(shè)備，尤其是配電資產(chǎn)沒(méi)有剝離，王勇解釋說(shuō)，東源電器是正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)，企業(yè)非常穩(wěn)定。另外動(dòng)力鋰電池和輸配電設(shè)備在一定程度上有協(xié)同性。
因此在保留原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，此次定向增發(fā)選擇的四個(gè)增發(fā)對(duì)象除了對(duì)國(guó)軒高科董事長(zhǎng)李縝進(jìn)行增發(fā)以確保大股東的控制權(quán)之外，“向國(guó)軒的三名高管進(jìn)行定增，是一種激勵(lì)和責(zé)任。”王勇說(shuō)。
王勇也承認(rèn)，目前國(guó)軒高科的品牌還處于劣勢(shì)，在整體實(shí)力上還有欠缺。“這就是為什么選擇了借殼而不是直接IPO的原因，要是IPO，按照現(xiàn)在的速度說(shuō)不定還得等兩三年。”
而目前國(guó)軒高科所采用的銷(xiāo)售方式更偏重于公交大巴動(dòng)力鋰電池，當(dāng)前公交大巴的主要采購(gòu)方式地方政府，其采購(gòu)和支付能力都比較高，而公交車(chē)的基礎(chǔ)設(shè)施比較完善。
不可否認(rèn)是，隨著技術(shù)進(jìn)步，動(dòng)力鋰電池的成本將會(huì)下降，中國(guó)電科院用電與能效研究所能效測(cè)評(píng)與節(jié)能技術(shù)研究室副主任劉暢認(rèn)為，動(dòng)力電池成本高的主要原因是尚未形成規(guī)模化生產(chǎn)及技術(shù)水平限制。
“保守估計(jì)，電池新技術(shù)每五年更新一次，因此預(yù)計(jì)每五年電池價(jià)格會(huì)有一次明顯降低。” 劉暢認(rèn)為。這個(gè)王勇的意見(jiàn)也基本一致，但王勇表示，這個(gè)市場(chǎng)在驚人的增長(zhǎng)，市場(chǎng)供求的大幅度增加將會(huì)使產(chǎn)銷(xiāo)量大幅上升，“利潤(rùn)和預(yù)期都會(huì)進(jìn)一步上升。”
本次交易完成后，佛山照明將直接持有上市公司72,685,947股股份，持股比例為8.42%，為公司第二大股東。截止昨天收盤(pán)時(shí)，佛山照明大漲了5.08%。
